Options Trading Terms

Binäre Optionen Handelsbedingungen Alpari Limited, Cedar Hill Crest, Villa, Kingstown VC0100, St. Vincent und die Grenadinen, Westindische Inseln, wird unter der registrierten Nummer 20389 IBC 2012 von der Registrar der International Business Companies, eingetragen von der Financial Services Authority von St. Vincent Und die Grenadinen. Alpari Limited, 60 Market Square, Belize City, Belize, wird unter der registrierten Nummer 137.509, die von der International Financial Services Commission in Belize, Lizenznummer IFSC / 60/301 / TS / 16 zugelassen ist, eingetragen. Alpari Research Analysis Limited, 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London, Großbritannien, E14 9XQ (Finanzforschung und Analyse für die Alpari Ompanies). Alpari war eines der Unternehmen, die an der Gründung der NAFD beteiligt waren (Nationaler Verband der Devisenhändler). Alpari ist Mitglied der Finanzkommission. Eine internationale Organisation, die sich mit der Beilegung von Streitigkeiten innerhalb der Finanzdienstleistungsbranche im Devisenmarkt beschäftigt. Haftungsausschluss. Vor dem Handel sollten Sie sicherstellen, dass Sie die Risiken des Leveraged Trading vollständig verstehen und die erforderliche Erfahrung haben. 1998-2016 Alpari Limited Daten können nicht angezeigt werden.32 Refresh Daten können nicht angezeigt werden.32 Refresh Wir können in einigen Sprachen mit Ihnen sprechen: Daten können nicht angezeigt werden.30 Refresh entschuldigung, es ist ein Fehler aufgetreten. Bitte versuchen Sie es später erneut. Die Benachrichtigung über diesen Fehler wurde an unser technisches Support-Team gesendet. Um auf die europäische Alpari-Website umgeleitet zu werden, die von Alpari Europe Ltd., einer auf Malta registrierten und von MFSA regulierten Firma, betrieben wird, klicken Sie auf Weiter. Um auf dieser Seite zu verbleiben, klicken Sie auf Cancel. Options Glossar Adjustments Eine Änderung der Vertragsbedingungen aufgrund einer Kapitalmaßnahme (z. B. Fusion oder Aktiensplit). Abhängig von der Kapitalmaßnahme können unterschiedliche Vertragsbedingungen (einschließlich Ausübungspreis, Lieferung, Verfallsdatum, Multiplikator usw.) angepasst werden. Eine angepasste Option kann mehr oder weniger als die üblichen 100 Aktien umfassen. Zum Beispiel, nach einem 3-für-2-Aktiensplit, wird die bereinigte Option 150 Aktien repräsentieren. Für solche Optionen muss die Prämie mit einem entsprechenden Faktor multipliziert werden. Beispiel: Der Kauf von 1 Anruf (mit 150 Anteilen) zu 4 würde 600 kosten. All-or-none order (AON) Eine Art von Optionsauftrag, der die vollständige oder vollständige Ausführung der Bestellung erfordert. Ein AON-Auftrag kann entweder eine Tagesbestellung oder eine GTC (Good-til-cancelled) Bestellung sein. Option im amerikanischen Stil Eine Option, die jederzeit vor dem Verfallsdatum ausgeübt werden kann. Siehe auch Option im europäischen Stil. Eine Handelstechnik, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf identischer Vermögenswerte oder gleichwertiger Vermögenswerte in zwei verschiedenen Märkten mit dem Ziel beinhaltet, durch die Preisdiskrepanz zu profitieren. Ask / Ask price Der Preis, zu dem ein Verkäufer anbietet, eine Option oder eine Aktie zu verkaufen. Siehe auch Zuordnung. Zugewiesen (eine Übung) Empfangene Meldung eines Auftrags durch OCC. Siehe auch Zuordnung. Abtretungsmitteilung durch OCC an ein Clearing-Mitglied, dass ein Inhaber einer Option ihre Rechte ausgeübt hat. Für Aktien - und Indexoptionen führt OCC eine Zufallsverteilung durch. Siehe auch Lieferung und Übung. Bei dem Geld / Bei dem Geld Eine Option, die eine Option mit einem Basispreis beschreibt, die dem aktuellen Marktpreis des Basiswerts entspricht. Averaging down Kaufen Sie mehr von einer Aktie oder eine Option zu einem niedrigeren Preis als der ursprüngliche Kauf, um die durchschnittlichen Kosten zu senken. Backspread Eine Delta-neutrale Strecke, die aus mehr langen Optionen besteht als kurze Optionen auf demselben Basisinstrument. Diese Position profitiert im Allgemeinen von einer großen Bewegung in beide Richtungen in dem darunterliegenden Instrument. Bats Optionen Exchange Bear (oder bearish) Verbreitung Eine von einer Vielzahl von Strategien, die zwei oder mehr Optionen (oder Optionen kombiniert mit einer Position in der zugrunde liegenden Aktie), die möglicherweise profitieren von einem Kursrückgang der zugrunde liegenden Aktie. Bear spread (Call) Das gleichzeitige Schreiben einer Call-Option mit einem niedrigeren Basispreis und dem Kauf einer weiteren Call-Option mit einem höheren Basispreis. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 rufen und kaufen 1 XYZ Mai 65 anrufen. Bear spread (put) Der gleichzeitige Kauf einer Put-Option mit einem höheren Basispreis und dem Schreiben einer anderen Put-Option mit einem niedrigeren Basispreis. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 put und schriftlich 1 XYZ Mai 55 put. Ein Adjektiv, das die Meinung beschreibt, dass eine Aktie oder ein Markt im allgemeinen einen negativen oder pessimistischen Ausblick preiswerden wird. Ein Maß dafür, wie eng die Bewegung eines einzelnen Bestandes die Bewegung der gesamten Börse verfolgt. Bid / Bid Price Der Preis, zu dem ein Käufer bereit ist, eine Option oder eine Aktie zu kaufen. Black-Scholes Formel Das erste weit verbreitete Modell für die Optionspreise. Diese Formel wird verwendet, um einen theoretischen Wert für eine Option mit den aktuellen Aktienkursen, den erwarteten Dividenden, dem Optionsausübungspreis, den erwarteten Zinssätzen, der Zeit bis zum Auslaufen und der erwarteten Aktienvolatilität zu berechnen. Während das Black-Scholes-Modell nicht echte Marktmärkte beschreibt, wird es häufig bei der Bewertung und dem Handel von Optionen verwendet. BOX-Optionen Exchange-Box-Spread Eine vierseitige Optionsspanne, die neben einem kurzen Call einen Long-Call und einen Short-Put zu einem Basispreis beinhaltet, sowie einen Long-Put auf einen weiteren Basispreis. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 anrufen und schreiben 1 XYZ Mai 65 anrufen gleichzeitig kaufen 1 XYZ Mai 65 put and writing 1 Mai 60 put. Break-even Punkt (e) Der Aktienkurs, an dem eine Optionsstrategie weder ein Ergebnis noch ein Verlust ergibt. Während ein Strategie-Break-even-Punkt (e) normalerweise nach dem Optionsverfalldatum angegeben wird, kann ein theoretisches Optionspreismodell verwendet werden, um den / die Strategie-Break-even-Punkt (en) auch für andere Termine zu bestimmen. Eine Person, die als Agent für die Durchführung von Wertpapiergeschäften handelt. Ein Konto Executive oder ein Makler bei einem Maklerunternehmen, das direkt mit Kunden. Ein Boden-Broker auf der Börse einer Börse führt tatsächlich jemanden elses Handel Bestellungen. Bull (oder bullish) Verbreitung Eine aus einer Vielzahl von Strategien, die zwei oder mehr Optionen (oder Optionen in Kombination mit einer zugrundeliegenden Aktienposition) betreffen, die möglicherweise von einem Kursanstieg des Basiswerts profitieren können. Bull Spread (Call) Der gleichzeitige Kauf einer Call-Option mit einem niedrigeren Basispreis und dem Schreiben einer weiteren Call-Option mit einem höheren Basispreis. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 anrufen und schriftlich 1 XYZ Mai 65 anrufen. Bull spread (put) Das gleichzeitige Schreiben einer Put-Option mit einem höheren Basispreis und dem Kauf einer anderen Put-Option mit einem niedrigeren Basispreis. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 setzen, und Kauf 1 XYZ Mai 55 gestellt. Ein Adjektiv, das die Meinung beschreibt, dass eine Aktie oder der Markt im Allgemeinen einen positiven oder optimistischen Ausblick im Preis steigen wird. Butterfly Verbreitung Eine Strategie, die drei Ausübungspreise mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotenzial beinhaltet. Stellen Sie einen langen Anrufschmetterling her, indem Sie einen Anruf zum niedrigsten Ausübungspreis kaufen, zwei Anrufe zum mittleren Ausübungspreis schreiben und einen Anruf zum höchsten Ausübungspreis kaufen. Stellen Sie einen langgestreckten Schmetterling her, indem Sie einen Put an den höchsten Basispreis kaufen, zwei Puts zum mittleren Basispreis schreiben und einen Put am niedrigsten Basispreis kaufen. Zum Beispiel könnte ein langer Anruf Schmetterling kaufen Kauf 1 XYZ Mai 55 anrufen, schreiben 2 XYZ Mai 60 Anrufe und Kauf 1 XYZ Mai 65 anrufen. Eine abgedeckte Call-Position, die einen Aktienkauf und eine gleichwertige Anzahl von Anrufen enthält, die gleichzeitig geschrieben werden. Diese Position kann eine kombinierte Bestellung mit beiden Seiten (Kauf von Aktien und Schreibanrufe) gleichzeitig ausgeführt werden. Beispiel: Kauf von 500 Aktien XYZ Lager und schriftlich 5 XYZ Mai 60 Anrufe. Siehe auch Abgedeckte Anrufe. C2 Optionen Exchange-Kalenderspanne Eine Optionsstrategie, die im Allgemeinen den Erwerb einer längerfristigen Option (s) (Call oder Put) und das Schreiben einer gleichen Anzahl kurzfristiger Optionen mit demselben Typ und Basispreis beinhaltet. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 rufen (weitgehende Teil der Spread) und schriftlich 1 XYZ März 60 Call (kurzfristig Teil der Spread). Siehe auch Horizontale Ausbreitung. Kaufoption Ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht gewährt, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem bestimmten Preis (seinem Ausübungspreis) für einen bestimmten, festen Zeitraum (bis zu seinem Auslaufen) zu kaufen. Für den Schreiber einer Call-Option stellt der Vertrag eine Verpflichtung dar, das zugrunde liegende Produkt zu verkaufen, wenn die Option zugeordnet ist. Carry / Carrying Cost Der Zinsaufwand für geleistete Geldmittel zur Finanzierung einer Wertpapierposition. Barausgleichsbetrag Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis der ausgeübten Option und dem Ausübungspreis des Index am Tag der Ausübung der Indexoption. Siehe auch Ausübungspreis. Optionen der Optionsscheine der Chicago-Klasse Optionsklasse Ein Begriff, der sich auf alle Optionen desselben Typs (Anrufe oder Puts) bezieht, die denselben Basiswert abdecken. Close / Closing transaction Eine Verringerung oder eine Eliminierung einer offenen Position durch den entsprechenden verrechneten Kauf oder Verkauf. Eine Verkaufstransaktion schließt eine bestehende Long-Optionsposition. Ein Kaufgeschäft schließt eine bestehende Short-Optionsposition. Diese Transaktion reduziert das offene Interesse für die jeweilige Option. Schlusskurs Der Endpreis eines Wertpapiers, bei dem ein Geschäft getätigt wurde. Siehe auch Abrechnungspreis. Eine Schutzstrategie, in der ein schriftlicher Aufruf und eine lange Putenstellung gegen eine bereits im Besitz befindliche Long-Position erfolgen. Die Optionen haben in der Regel unterschiedliche Ausübungspreise (setzen Streik niedriger als Call Streik). Verfallsmonate können gleich sein oder nicht. Zum Beispiel, wenn der Investor kaufte zuvor XYZ Corporation bei 46 und es stieg auf 62, konnte der Investor eine Kragen mit dem Kauf eines Mai 60 setzen und die Schreibung eines Mai 65 aufrufen, um einige der nicht realisierten Gewinn in der XYZ zu schützen Unternehmensposition. Der Anleger kann auch die umgekehrte (eine lange Aufforderung kombiniert mit einer schriftlichen Put), wenn er zuvor eine kurze Lagerposition in XYZ Corporation. Siehe auch Zaun. Sicherheiten Wertpapiere, gegen die Kredite gemacht werden. Wenn der Wert der Wertpapiere (bezogen auf das Darlehen) auf ein inakzeptables Niveau sinkt, löst dies einen Margin Call aus. Als solches wird der Investor aufgefordert, zusätzliche Sicherheiten zu posten oder die Wertpapiere verkauft werden, um das Darlehen zurückzuzahlen. Kombination Eine Anordnung von Optionen mit zwei langen, zwei kurzen oder einer langen und einer kurzen Position. Die Positionen können unterschiedliche Streiks oder Ablaufmonate haben. Der Begriff Kombination variiert durch den Investor. Beispiel: eine lange Kombination könnte kaufen 1 XYZ Mai 60 anrufen und verkaufen 1 XYZ Mai 60 setzen. Condor verbreitet Eine Strategie, die vier Basispreise mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotential beinhaltet. Stellen Sie einen langen Anruf condor verbreitet durch den Kauf eines Anrufs am niedrigsten Schlag, beim Schreiben eines Anrufs beim zweiten Schlag, beim Schreiben eines weiteren Anrufs beim dritten Schlag und beim Kauf eines Anrufs am vierten (höchsten) Streik. Diese Ausbreitung wird auch als Flat-Top-Schmetterling bezeichnet. Kontingenzauftrag Ein Auftrag zur Ausführung einer Transaktion in einem Wertpapier, das von dem Preis eines anderen Wertpapiers abhängt. Ein Beispiel könnte sein, den XYZ May 60-Aufruf um 2,00 zu verkaufen, abhängig davon, dass XYZ-Lager bei oder unter 59 ist. Kontraktgröße Der Betrag des Basiswertes, der durch den Optionskontrakt abgedeckt wird. Dies sind 100 Aktien für eine Aktienoption, sofern sie nicht für ein besonderes Ereignis angepasst sind. Siehe auch Anpassungen. Conversion Eine Anlagestrategie, bei der ein Long-Put und ein Short-Call mit demselben Ausübungspreis und Exspiration mit Long-Aktien kombiniert werden, um einen nahezu risikolosen Gewinn zu sperren. Zum Beispiel Kauf 100 Aktien der XYZ Aktie, schriftlich 1 XYZ Mai 60 anrufen und kaufen 1 XYZ Mai 60 zu wünschenswerten Preisen gesetzt. Der Prozess der Ausführung dieser dreiseitigen Trades wird manchmal als Wandlungsarbitrage bezeichnet. Siehe auch Stornierung / Umkehrung. Um eine offene Position zu schließen. Dieser Begriff beschreibt am häufigsten den Kauf einer Option oder Aktie, um eine bestehende Short-Position entweder für einen Gewinn oder Verlust zu schließen. Abgedeckter Call / Covered Call-Schreiben Eine Optionsstrategie, in der eine Call-Option gegen eine äquivalente Menge an Long-Stock geschrieben wird. Beispiel: Schreiben 2 XYZ Mai 60 Anrufe bei Besitz von 200 Aktien oder mehr von XYZ Aktie. Siehe auch Buy-Write und Overwrite. Deckungskombination Eine Strategie, bei der ein Call und ein Put mit dem gleichen Auslauf, aber unterschiedliche Basispreise, gegen je 100 Aktien des Basiswertes geschrieben werden. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 anrufen und schreiben 1 XYZ Mai 55 setzen, und den Kauf von 100 Aktien der XYZ Aktie. In Wirklichkeit handelt es sich hierbei nicht um eine vollständig abgedeckte Strategie, da die Zuordnung auf den Short-Put-Kauf zusätzliche Aktien erfordert. Deckungsoption Eine offene Short-Optionsposition, die vollständig um eine entsprechende Aktien - oder Optionsposition versetzt ist. Ein abgedeckter Aufruf könnte durch Long - oder Long-Call kompensiert werden, während ein Cover-Put durch eine Long-Put oder eine Short-Aktie ausgeglichen werden konnte. Dies versichert, dass, wenn der Besitzer der Option Übungen, wird der Verfasser der Option kein Problem haben, die Erfüllung der Lieferbedingungen. Siehe auch Uncovered-Calloptionsschreiben und Uncovered-Put-Optionsschreiben. Covered Put / Covered Cash-Secured Die Cash-Secured-Put ist eine Optionsstrategie, in der eine Put-Option gegen eine ausreichende Menge an Bargeld (oder Schatzwechsel) geschrieben wird, um den Aktienkauf zu bezahlen, wenn die Short-Option zugeordnet ist. Covered Straddle Eine Optionsstrategie, bei der ein Call und ein Put mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum an 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie geschrieben werden. Beispiel: Schreiben 1 XYZ Mai 60 anrufen und 1 XYZ Mai 60 setzen, und den Kauf von 100 Aktien der XYZ Aktie. In Wirklichkeit handelt es sich hierbei nicht um eine vollständig abgedeckte Strategie, da die Zuordnung auf den Short-Put-Kauf zusätzliche Aktien erfordert. Geld, das in einem Konto entweder von einer Einzahlung oder von einer Transaktion, die Ergebnisse der Erhöhung der Konten Cash-Balance. Credit Spread Eine Spread-Strategie, die die Konten Cash-Balance erhöht, wenn etabliert. Ein Stier mit Put und ein Bär mit Anrufen verbreitet sind Beispiele für Credit Spreads. Ein Maß für die Änderungsrate eines Options-Deltas für eine einheitliche Preisveränderung des Basiswerts. Siehe auch Delta. Die Ablauftermine gelten für die verschiedenen Optionen. Traditionell gab es drei Zyklen: März, Juni, September, Dezember Heute sind die meisten Aktienoptionen auf einem Hybrid-Zyklus auslaufen, die vier Option-Serie umfasst: die beiden nächsten Kalendermonate und die nächsten zwei Monate aus dem traditionellen Zyklus, auf die Klasse von Optionen zugewiesen wurde. Zum Beispiel, am 1. Januar, wird eine Aktie im Januar-Zyklus Handel Optionen ablaufen in diesen Monaten: Januar, Februar, April und Juli. Nach dem Januar-Verfall werden die ausstehenden Monate Februar, März, April und Juli sein. Eine Art von Optionsauftrag, der den Broker anweist, jeden nicht ausgefüllten Teil des Auftrags am Ende des Handels am Tag der ersten Bestellung zu stornieren. Eine Position (Bestand oder Option), die am selben Tag geöffnet und geschlossen wird. Geld, das von einem Konto entweder von einem Rücktritt oder einer Transaktion ausgezahlt wird, die zur Senkung des Kassenmittels führt. Debit-Spread Eine Spread-Strategie, die die Konten Cash-Balance verringert, wenn festgestellt. Ein Stier verbreitet mit Anrufen und ein Bär mit Put verteilt sind Beispiele für Debit Spreads. Ein Begriff verwendet, um zu beschreiben, wie der theoretische Wert einer Option erodiert oder im Laufe der Zeit abnimmt. Der Zeitzerfall wird durch Theta spezifisch quantifiziert. Der Prozess der Einhaltung der Bedingungen eines schriftlichen Optionskontrakts, wenn die Meldung der Abtretung eingegangen ist. Im Falle eines kurzen Equity-Aufrufs, muss der Schriftsteller Lager liefern und erhält dafür Geld für die verkaufte Aktie. Im Falle eines kurzen Eigenkapitals zahlt der Schriftsteller Bargeld und erhält dafür die Aktie. Ein Maß für die Änderungsrate eines options-theoretischen Wertes für eine einheitliche Preisveränderung des Basiswerts. Derivative / Derivative Sicherheit Eine finanzielle Sicherheit, deren Wert sich zum Teil aus dem Wert und den Merkmalen eines anderen als das zugrunde liegende Wertpapier bekannten Wertes ergibt. Diagonalspread Eine Strategie, die den gleichzeitigen Kauf und das Schreiben von zwei Optionen desselben Typs mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und unterschiedlichen Laufzeiten beinhaltet. Beispiel: Kauf von 1. Mai 60 anrufen und schriftlich 1. März 65 rufen. Ein Adjektiv, das verwendet wird, um eine Option zu beschreiben, die zu einem Preis gehandelt wird, der geringer ist als ihr intrinsischer Wert (d. h. Handel unterhalb der Parität). Diskretion Freiheit von einem Investor an seine oder ihre Kontoführung gegeben, um ein Urteil über die Ausführung eines Auftrags zu verwenden. Der Ermessensspielraum kann begrenzt werden, wie bei einem Limit Order, der dem Bodenmakler Preisflexibilität über den angegebenen Limitpreis hinaus gibt, um sein Urteil in der Ausführung des Auftrags zu verwenden. Diskretion kann auch unbegrenzt sein, wie im Fall einer Markt-nicht-gehaltenen Bestellung. Frühe Übung Eine Eigenschaft von Optionen im amerikanischen Stil, die es dem Eigentümer ermöglichen, eine Option jederzeit vor dem Verfall ausüben zu können. EDGX Options Exchange In einem Margin-Konto ist das Eigenkapital der Unterschied zwischen den Wertpapieren und den geschuldeten Margin-Darlehen. Der Anleger hält diesen Betrag, nachdem alle Positionen geschlossen sind und alle Margin-Darlehen ausgezahlt. Aktienoption Option auf Aktien eines einzelnen Stammaktien - oder Börsenhandelsfonds. Gleichwertige Strategie Eine Strategie, die das gleiche Risiko-Risiko-Profil hat wie eine andere Strategie. Zum Beispiel, eine lange Mai 60-65 nennen vertikale Ausbreitung entspricht einem kurzen Mai 60-65 setzen vertikale Ausbreitung. Siehe auch Synthetische Position. European-style option Eine Option, die nur während eines bestimmten Zeitraums unmittelbar vor dem Verfall ausgeübt werden kann. Siehe auch American-Style-Option. Ex-Date / Ex-Dividende Der Tag vor dem Tag, an dem ein Anleger die Aktie gekauft haben muss, um die Dividende zu erhalten. Am Tag der Ex-Dividende wird der vorhergehende Schlusskurs um den Betrag der Dividende gekürzt, da die Dividendenausschüttung der Dividendenausschüttung nicht erfolgt. Dieses Datum wird manchmal einfach als das Ex-Datum bezeichnet und kann auf andere Situationen (z. B. Splits und Distributionen) angewendet werden. Wenn Sie eine Aktie am Ex-Tag für eine Split - oder Distribution kaufen, haben Sie keinen Anspruch auf Split-Aktien oder Distribution. Der Eröffnungskurs für die Aktie wird jedoch, wie auf der Ex-Dividende, um einen angemessenen Betrag reduziert. Wöchentliche Finanzpublikationen, wie Barrons, beinhalten oft eine Aktie kommenden Ex-Datum als Teil ihrer Lager-Tabellen. Exchange Traded Funds (ETFs) Exchange Traded Funds (ETFs) sind Indexfonds oder Trusts, die an einer Börse notiert sind und in ähnlicher Weise wie ein einziges Eigenkapital gehandelt werden. Die erste ETF entstand 1993 mit dem AMEX-Konzept eines handelbaren Bestandskorbes Standard Amp Poors Depositary Receipt (SPDR). Heute ist die Zahl der ETFs, die Handel Optionen weiterhin wachsen und zu diversifizieren. Anleger können Anteile an der kollektiven Wertentwicklung eines gesamten Aktienportfolios (oder eines Anleiheportfolios) als einzelne Sicherheit kaufen oder verkaufen. Exchange Traded Funds ermöglichen Investoren, einige der günstigeren Merkmale des Aktienhandels, wie Liquidität und Leichtigkeit der Equity-Stil, in einem Umfeld von mehr traditionellen Index-Investitionen zu genießen. Rückgriff auf die dem Eigentümer eines Optionskontrakts eingeräumten Rechte. Im Falle eines Anrufs kauft der Optionsinhaber den zugrunde liegenden Bestand. Im Falle eines Puts verkauft der Optionsinhaber den Basiswert. Ausübung durch Ausnahmebehandlung Ein Verfahren, das von OCC als operativer Nutzen für Clearing-Mitglieder verwendet wird. Im Rahmen dieses Verfahrens übernimmt OCC von einem Clearing-Mitglied ausgeschriebene Ausübungsmeldungen für Optionen, die im Schwellenbetrag in-the-money sind, sofern nicht ausdrücklich angewiesen, dies nicht zu tun. Dieses Verfahren schützt den Besitzer daran, den intrinsischen Wert der Option aufgrund einer Nichtausübung zu verlieren. Sofern nicht angewiesen, dies zu tun, werden alle auslaufenden Aktienoptionen in Kunden-Konten ausgeübt, wenn sie in-the-money sind um einen bestimmten Betrag. Ausübungspreis Der Preis, den der Eigentümer einer Option erwerben kann (Call) oder Verkauf (put) der zugrunde liegenden Aktie. Verwendet austauschbar mit Streik oder Basispreis. Ausübungsbetrag Die Differenz zwischen dem Ausübungspreis der ausgeübten Option und dem Ausübungspreis des Index am Tag der Ausübung der Indexoption. Verfallzyklus Die Verfalldaten gelten für die verschiedenen Optionen. Traditionell gab es drei Zyklen: März, Juni, September, Dezember Heute werden die Aktienoptionen auf einem Hybridzyklus ablaufen, der vier Optionsreihen umfasst: die beiden nächsten Kalendermonate und die nächsten zwei Monate von dem traditionellen Zyklus, zu dem diese Klasse gehört Optionen zugeordnet. Zum Beispiel, am 1. Januar, wird eine Aktie im Januar-Zyklus Handel Optionen ablaufen in diesen Monaten: Januar, Februar, April und Juli. Nach dem Januar-Verfall werden die ausstehenden Monate Februar, März, April und Juli sein. Gültigkeitsdatum Das Datum, an dem eine Option und das Recht zur Ausübung ihrer Tätigkeit nicht mehr bestehen. Verfall Freitag Der letzte Geschäftstag vor dem Optionsauslaufdatum, in dem Käufe und Verkäufe von Optionen getätigt werden können. Bei Aktienoptionen handelt es sich in der Regel um den dritten Freitag des Gültigkeitsmonats. Wenn der dritte Freitag des Monats ein Austauschfeiertag ist, ist der letzte Handelstag der Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. Ablaufmonat Der Monat, an dem das Ablaufdatum erfolgt. Eine Schutzstrategie, in der ein schriftlicher Aufruf und ein Longput zu einer bereits im Besitz befindlichen Long-Stock-Position, die auch als Kragen bezeichnet wird, hinzugefügt werden. Die Optionen können denselben Basispreis oder unterschiedliche Basispreise haben. Die Verfallsmonate können gleich sein oder nicht. Zum Beispiel, wenn der Investor zuvor gekauft XYZ Corporation bei 46 und es stieg auf 62, könnte ein Investor einen Kragen mit dem Kauf eines Mai 60 setzen und die Schreibung eines Mai 65 Call als eine Möglichkeit zum Schutz einige der unrealisierten Gewinn In der XYZ-Aktienposition. Ein Investor könnte auch die umgekehrte (eine lange Aufforderung kombiniert mit einer schriftlichen Put), wenn er zuvor eine kurze Lagerposition in XYZ Corporation. Fill-or-Kill-Order (FOK) Eine Art von Optionsauftrag, der die vollständige oder vollständige Ausführung des Auftrags erfordert. Eine Fill-or-Kill-Order ähnelt einem All-or-none (AON) - Auftrag. Der Unterschied besteht darin, daß, wenn die Bestellung nicht vollständig ausgeführt werden kann (d. h. in ihrer Gesamtheit ausgefüllt), sobald sie in der Handelsmenge angekündigt wird, sie sofort getötet (annulliert) wird. Im Gegensatz zu einem AON-Auftrag kann ein FOK-Auftrag nicht als Teil eines Good-til-cancled-Auftrags verwendet werden. FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) Die größte unabhängige Regulierungsbehörde für alle Wertpapierfirmen, die Geschäfte in den Vereinigten Staaten tätigen. Floor broker Ein Händler auf einer Börse, der Aufträge für andere Personen ausführt. Floor trader Ein Börsenmitglied auf dem Trading-Floor, das auf eigene Rechnung kauft und verkauft. Fundamentalanalyse Eine Methode zur Vorhersage von Aktienkursen basierend auf der Untersuchung von Erträgen, Umsätzen, Dividenden und so weiter. Fungibilität Austauschbarkeit durch Standardisierung. Optionen an nationalen Börsen sind fungible, während im Freiverkehr gehandelte Optionen im Allgemeinen nicht. Klassen von Optionen, die an mehr als einer nationalen Börse notiert sind und gehandelt werden, werden als mehrfach gelistete / mehrfach gehandelte Optionen bezeichnet. Ein Maß für die Änderungsrate eines Options-Deltas für eine einheitliche Preisveränderung des Basiswerts. Siehe auch Delta. Good-til-cancelled (GTC) Order Eine Art von Limit Order, die gültig bleibt, bis sie entweder ausgeführt (gefüllt) oder storniert wird. Dies ist im Gegensatz zu einem Tagesauftrag, der ausläuft, wenn er nicht bis zum Ende des Handelstages ausgeführt wird. Wird sie nicht ausgeführt, so wird automatisch ein GTC-Optionsauftrag am Optionsende automatisch storniert. Hedge / Hedged Position Eine Position mit der spezifischen Absicht, eine bestehende Position zu schützen. Beispielsweise kann ein Inhaber von Stammaktien eine Put-Option kaufen, um sich gegen einen möglichen Kursrückgang abzusichern. Historische Volatilität Ein Maß für die tatsächlichen Kursänderungen über einen bestimmten Zeitraum. Siehe auch Standardabweichung. Jede Person, die eine Eröffnungshandlung getätigt hat, anrufen oder stellen, und hat diese Position in einem Brokerage-Konto. Horizontale Spread Eine Optionsstrategie, die im Allgemeinen den Erwerb einer weiteren Option (Call oder Put) und das Schreiben einer gleichen Anzahl kurzfristiger Optionen desselben Typs und Basispreises beinhaltet. Beispiel: Kauf 1 XYZ Mai 60 rufen (weitgehende Teil der Spread) und schriftlich 1 XYZ März 60 Call (kurzfristig Teil der Spread). Siehe auch Kalenderspread. Immediate-or-Cancelling Order (IOC) Eine Art von Optionsreihenfolge, die dem Handelsvolumen eine Chance gibt, die andere Seite des Handels zu übernehmen. Nach Bekanntgabe wird die Bestellung ganz oder teilweise mit einem Restbetrag sofort storniert. Ein IOC-Auftrag, der als Art des Tagesauftrags betrachtet wird, kann nicht als Teil eines Good-Til-Cancelling-Auftrags verwendet werden, da er kurz nach der Eingabe abgebrochen wird. Der Unterschied zwischen FOK-Aufträgen und IOC-Aufträgen besteht darin, dass ein IOC-Auftrag teilweise ausgeführt werden kann. Implizite Volatilität Der Volatilitätsprozentsatz, der für alle zugrunde liegenden Optionspreise am besten für die zugrunde liegenden Aktien geeignet ist. Siehe auch Individuelle Volatilität. In-the-money / In-the-money-Option Ein Begriff, der verwendet wird, um eine Option mit intrinsischem Wert zu beschreiben. Bei Standardoptionen ist eine Call-Option in-the-money, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Eine Put-Option ist in-the-money, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt. Eine Zusammenstellung mehrerer Aktienkurse in einer einzigen Anzahl. Beispiel: der SampP 100 Index. Indexoption Eine Option, deren Basiszinssatz ein Index ist. Im Allgemeinen werden Indexoptionen in bar abgewickelt. Individuelle Volatilität Der Volatilitätsprozentsatz, der einen Optionspreis rechtfertigt, im Gegensatz zu historischer Volatilität oder impliziter Volatilität. Ein theoretisches Preismodell kann verwendet werden, um eine einzelne Volatilität zu generieren, wenn die fünf verbleibenden quantifizierbaren Faktoren (Aktienkurs, Zeit bis Verfall, Ausübungspreis, Zinssätze und Bardividenden) zusammen mit dem Preis der Option selbst eingegeben werden. Institution Eine professionelle Investment-Management-Gesellschaft. Typischerweise beschreibt dieser Begriff Geldmanager wie Banken, Pensionskassen, Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften. Intrinsic Value Der in-the-money Anteil einer Optionsprämie. Siehe auch In-the-money. Eisen-Schmetterling Eine Optionsstrategie mit begrenztem Risiko und begrenztem Gewinnpotential, das sowohl eine lange (oder kurze) Straddle beinhaltet. Und eine kurze (oder lange) erwürgt. Ein eiserner Schmetterling enthält vier Optionen. Es entspricht einer regelmäßigen Schmetterlings-Verbreitung, die nur drei Optionen enthält. Zum Beispiel könnte ein kurzer Eisen-Schmetterling kaufen Kauf 1 XYZ Mai 60 Anruf und 1. Mai 60 setzen, und schriftlich 1 XYZ Mai 65 anrufen und schriftlich 1 XYZ Mai 55 gestellt. Internationale Wertpapierbörse ISE Gemini International Securities Exchange Gemini Ein Maß für die Veränderungsrate eines optionsorientierten Werts für eine einheitliche Änderung der Volatilitätsannahme. Ein Maß für Hebelwirkung. Die erwartete prozentuale Veränderung des Wertes einer Option für eine Änderung des Wertes des zugrunde liegenden Produkts. Letzter Handelstag Der letzte Geschäftstag vor dem Optionsauslaufdatum, in dem Käufe und Verkäufe von Optionen getätigt werden können. Bei Aktienoptionen handelt es sich in der Regel um den dritten Freitag des Gültigkeitsmonats. Wenn der dritte Freitag des Monats ein Austauschfeiertag ist, ist der letzte Handelstag der Donnerstag unmittelbar vor dem dritten Freitag. LEAPS (Long Term Equity AnticiPation Securities) / Langfristige Optionen Anrufe und Puts mit einem Verfall von mehr als neun Monaten, wenn aufgeführt. Derzeit LEAPS haben zwei Serien zu jeder Zeit mit einem Januar Ablauf. Ein Begriff, der eine Seite einer Position mit zwei oder mehr Seiten beschreibt. Wenn ein Händler Beine in eine Ausbreitung, stellen sie eine Seite zuerst, in der Hoffnung auf eine günstige Preisbewegung, um die andere Seite zu einem besseren Preis ausführen. Dies ist eine Methode mit höherem Risiko für die Festlegung einer Spread-Position. Ein Begriff, der den größeren Prozentsatz des Gewinn - oder Verlustpotenzials beschreibt, wenn ein gegebener Geldbetrag eine Sicherheit mit einem viel größeren Nennwert steuert. Beispielsweise ermöglicht eine Kaufoption dem Inhaber, das Aufwärtspotenzial von 100 Aktien zu übernehmen, indem er eine viel kleinere Menge investiert, als dies für den Kauf der Aktie erforderlich ist. Wenn der Bestand um 10 zunimmt, könnte sich die Option im Wert verdoppeln. Umgekehrt kann ein Kursrückgang von 10 zu einem Totalverlust des Kaufpreises der Option führen. Limit Order Ein Handelsauftrag, der bei einem Broker zum Kauf oder Verkauf von Aktien oder Optionen zu einem bestimmten Preis platziert wird. Liquidität / liquider Markt Handelsumgebungen mit hohem Handelsvolumen, einem schmalen Spread zwischen den Geld - und Briefkursen und der Fähigkeit, größere Aufträge ohne wesentliche Preisänderungen zu handeln. Aufgeführte Option Ein Put oder Call, der an einer nationalen Optionsbörse gehandelt wird. Im Gegensatz dazu haben Over-the-Counter-Optionen in der Regel nicht-Standard-oder ausgehandelte Begriffe. Long-Optionsposition Die Position eines Optionskäufers (Inhabers), der das Recht zum Kauf von Aktien (im Falle eines Call) oder zum Verkauf von Aktien (im Falle einer Put) zu einem bestimmten Preis (Basispreis) bei oder Vor einem bestimmten Datum (das Verfallsdatum). Diese Position ergibt sich aus einem Erwerbsvorgang (Long Call oder Long Put). Long-Aktienposition Eine Position, in der ein Investor Aktien erworben hat und besitzt. Margin / Margin Anforderung Das erforderliche Mindestkapital zur Unterstützung einer Anlageposition. Margin bezieht sich auf die Kreditaufnahme eines Teils des Kaufpreises eines Wertpapiers von einer Maklerfirma. Mark-to-Market Ein Rechnungslegungsprozess, bei dem der Kurs der auf einem Konto gehaltenen Wertpapiere täglich bewertet wird, um den Schlusskurs oder die Schlusskurse des Marktes widerzuspiegeln. Als Ergebnis wird das Eigenkapital in einem Konto täglich aktualisiert, um aktuelle Sicherheitspreise richtig zu reflektieren. Market Order Ein Handelsauftrag, der mit einem Broker gelegt wird, um sofort einen Bestand oder eine Option zum besten verfügbaren Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Marktzitat Zitate der aktuellen besten Geld - / Briefkurse für eine Option oder Aktie am Markt (ein Börsenhandelsplatz). Der Investor erhält in der Regel diese Informationen von einem Maklerunternehmen. Allerdings sind für die aufgeführten Optionen und Aktien, diese Anführungszeichen sind weit verbreitet und verfügbar durch verschiedene kommerzielle Angebot Dienstleistungen. Market Maker Ein Börsenmitglied auf der Börse, das Optionen für eigene Rechnung kauft und verkauft und die dafür verantwortlich ist, Angebote und Angebote zu machen und einen fairen und geordneten Markt zu halten. Siehe auch Fachgruppe / Fachgruppe / Fachsystem. Market Maker System (konkurrierend) Eine Methode der Liquiditätsversorgung in den Optionsmärkten, indem die Market Maker im Wettbewerb miteinander stehen. Alternativ zu einem spezialisierten System sind sie auch für die Herstellung fairer und geordneter Märkte in einer bestimmten Optionsklasse verantwortlich. Market-not-held Order Eine Art von Market-Order, die es dem Anleger erlaubt, dem Floor-Broker eine Diskretion über den Preis und / oder die Zeit der Trade-Ausführung zu geben. Market-on-Close-Order (MOC) Eine Art von Optionsauftrag, bei dem eine Order am oder in der Nähe des Handelsschlusses am Tag der Bestellung ausgeführt wird. Verheiratete Put-Strategie Der gleichzeitige Kauf von Aktien und Put-Optionen, die eine entsprechende Anzahl von Aktien repräsentieren. Dies ist eine begrenzte Risikostrategie während der Laufzeit der Puts, da die Aktie immer für mindestens den Ausübungspreis der gekauften Puts verkauft werden kann. Miami Options Exchange Eine mathematische Formel, die verwendet wird, um den theoretischen Wert einer Option zu berechnen. Siehe auch Black-Scholes-Formel. Mehrfachkotierte / Mehrfachhandelsoption Jeder Optionskontrakt, der an mehr als einer nationalen Optionsbörse notiert ist und gehandelt wird. Siehe auch Fungibilität. Nackte oder ungedeckte Option Eine Short-Option-Position, die nicht vollständig besichert ist, wenn eine Benachrichtigung über die Zuweisung vorliegt. Eine kurze Gesprächsposition wird aufgedeckt, wenn der Schreiber nicht über eine lange Lager - oder tiefere Geldrufposition verfügt. Ein Short-Put-Position wird aufgedeckt, wenn der Schriftsteller ist nicht kurzes Lager oder lange ein weiteres tiefer-in-the-money gesetzt. Eine nationale Wertpapierbörse (Operated by NASDAQ OMX). Net credit Money received in an account either from a deposit or a transaction that results in increasing the accounts cash balance. Money paid from an account either from a withdrawal or a transaction that results in decreasing the cash balance. An adjective describing the belief that a stock or the market in general will neither rise nor decline significantly. Neutral strategy An option strategy (Or stock and option position) expected to benefit from a neutral market outcome. Ninety-ten (90/10) strategy A conservative option strategy in which an investor buys Treasury bills (or other liquid assets) with 90 of their funds, and buys call options (or put options or a mixture of both) with the balance. The proportions of this strategy are subject to change based on prevailing interest rates. NASDAQ OMX BX Options Market NASDAQ Options Market Non-equity option Any option that does not have common stock as the underlying asset. Non-equity options include options on futures, indexes, foreign currencies, Treasury security yields, etc. Not-held order A type of order that releases normal obligations implied by the other terms of the order. For example, a limit order designated as not-held allows discretion to the floor broker in filling the order when the market trades at the limit price of the order. In this case, there is no obligation to provide the customer with an execution if the market trades through the limit price on the order. See also Discretion and Market-not-held order . A national securities exchange (Operated by NYSE Euronext). NYSE Amex Options NYSE Arca Options Offer / Offer price The price at which a seller is offering to sell an option or a stock. Also known as ask or ask price. One-cancels-other order (OCO) A type of option order that treats two or more option orders as a package, whereby the execution of any one of the orders causes all the orders to be reduced by the same amount. For example, the investor would enter an OCO order if they wished to buy 10 May 60 calls or 10 June 60 calls or any combination of the two which when summed equaled 10 contracts. An OCO order may be a day order or a good-til-cancel order . Open interest The total number of outstanding option contracts on a given series or for a given underlying stock. Open outcry The trading method by which competing market makers and floor brokers representing public orders make bids and offers on the trading floor. Opening transaction An addition to, or creation of, a trading position. An opening purchase transaction adds long options to an investors total position, and an opening sale transaction adds short options. An opening option transaction increases that options open interest. A contract that gives the owner the right, but not the obligation, to buy or sell a particular asset (the underlying stock) at a fixed price (the strike price) for a specific period of time (until expiration). The contract also obligates the writer to meet the terms of delivery if the owner exercises the contract right. Option period The time from when a buyer or writer of an option creates an option contract to the expiration date sometimes referred to as an options lifetime. Option pricing curve A graphical representation of the estimated theoretical value of an option at one point in time, at various prices of the underlying stock. Option pricing model The first widely used model for option pricing was the Black Scholes. This formula can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. While the Black-Scholes model does not perfectly describe real-world options markets, it is still often used in the valuation and trading of options. Option writer The seller of an option contract who is obligated to meet the terms of delivery if the option owner exercises his or her right. This seller has made an opening sale transaction, and has not yet closed that position. Optionable stock A stock on which listed options are traded. Options Clearing Corporation (OCC) OCC is the worlds largest equity derivatives clearing organization. Founded in 1973, OCC operates under the jurisdiction of both the Securities and Exchange Commission (SEC) as a Registered Clearing Agency and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a Derivatives Clearing Organization. OCC provides central counterparty (CCP) clearing and settlement services to 16 exchanges and trading platforms for options, financial futures, security futures and securities lending transactions. OTC option An over-the-counter option is traded in the over-the-counter market. OTC options are not listed on an options exchange and do not have standardized terms. These are to be distinguished from exchange-listed and traded equity options, which are standardized. See also Fungibility . Out-of-the-money / Out-of-the-money option A term used to describe an option that has no intrinsic value. The options premium consists entirely of time value. For standard contracts, a call option is out-of-the-money if the stock price is below its strike price. A put option is out-of-the-money if the stock price is above its strike price. See also Intrinsic value and Time value . Over-the-counter / Over-the-counter market A decentralized association of market participants, with many characteristics of an exchange, where trading takes place via an electronic network. An option strategy involving the writing of call options (wholly or partially) against existing long stock positions. This is different from the buy-write strategy that involves the simultaneous purchase of stock and writing of a call. See also Ratio write . Any person who has made an opening purchase transaction, call or put, and has that position in a brokerage account. A term used to describe an option contracts total premium when that premium is the same amount as its intrinsic value. For example, an option is worth parity when its theoretical value is equal to its intrinsic value. An option is said to be trading for parity when an option is trading for only its intrinsic value. Parity may be measured against the stocks last sale, bid or offer. Payoff diagram A chart of the profits and losses for a particular options strategy prepared in advance of the execution of the strategy. The diagram is a plot of expected profits or losses against the price of the underlying security. NASDAQ OMX PHLX Physical delivery option An option whose underlying entity is a physical good or commodity, like a common stock or a foreign currency. When its owner exercises that option, there is delivery of that physical good or commodity from one brokerage or trading account to another. The risk to an investor (option writer) that the stock price will exactly equal the strike price at expiration (that option will be exactly at-the-money). The investor will not know how many of their written(short) options will be assigned or whether a last second move in the underlying will leave any long options in - or out-of-the-money. The risk is that on the following Monday the option writer might have an unexpected long (in the case of a written put) or short (in the case of a written call) stock position, and thus be subject to the risk of an adverse price move. The combined total of an investors open option contracts (Calls and/or puts) and long or short stock. Position trading An investing strategy in which open positions are held for an extended period. 1. Total price of an option: intrinsic value plus time value. 2. Often (Erroneously) this word is used to mean the same as time value . Primary market For securities traded in more than one market, the primary market is usually the exchange where trading volume in that security is highest. Profit/loss graph A graphical presentation of the profit and loss possibilities of an investment strategy at one point in time (usually option expiration), at various stock prices. Put option An option contract that gives the owner the right to sell the underlying stock at a specified price (its strike price) for a certain, fixed period (until its expiration). For the writer of a put option, the contract represents an obligation to buy the underlying stock from the option owner if the option is assigned. No Q Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Ratio spread A term most commonly used to describe the purchase of an option(s), call or put, and the writing of a greater number of the same type of options that are out-of-the-money with respect to those purchased. All options involved have the same expiration date. For example, buying 5 XYZ May 60 calls and writing 6 XYZ May 65 calls. See also Ratio write . Ratio write An investment strategy in which stock is purchased and call options are written on a greater than one-for-one basis (more calls written than the equivalent number of shares purchased). For example, buying 500 shares of XYZ stock, and writing 6 XYZ May 60 calls. See also Ratio spread . Realized gains and losses The net amount received or paid when a closing transaction is made and matched with an opening transaction. Resistance A term used in technical analysis to describe a price area at which rising prices are expected to stop or meet increased selling activity. This analysis is based on historic price behavior of the stock. Reversal / Reverse conversion An investment strategy used mostly by professional option traders in which a short put and long call with the same strike price and expiration combine with short stock to lock in a nearly riskless profit. For example, selling short 100 shares of XYZ stock, buying 1 XYZ May 60 call, and writing 1 XYZ May 60 put at favorable prices. The process of executing these three-sided trades is sometimes called reversal arbitrage. See also Conversion . A measure of the expected change in an options theoretical value for a 1 change in interest rates. A trading action in which the trader simultaneously closes an open option position and creates a new option position at a different strike price, different expiration, or both. Variations of this include rolling up, rolling down, rolling out and diagonal rolling. The Securities and Exchange Commission. The SEC is an agency of the federal government that is in charge of monitoring and regulating the securities industry. Secondary market A market where securities are bought and sold after their initial purchase by public investors. Sector index An index that measures the performance of a narrow market segment, such as biotechnology or small capitalization stocks. Secured put / Cash-secured put An option strategy in which a put option is written against a sufficient amount of cash (or Treasury bills) to pay for the stock purchase if the short option is assigned. Series of options Option contracts on the same class having the same strike price and expiration month. For example, all XYZ May 60 calls constitute a series. Settlement The process by which the underlying stock is transferred from one brokerage account to another when equity option contracts are exercised by their owners and the inherent obligations assigned to option writers. Settlement price The official price at the end of a trading session. OCC establishes this price and uses it to determine changes in account equity, margin requirements and for other purposes. See also Mark-to-market . Short option position The position of an option writer that represents an obligation on the part of the options writer to meet the terms of the option if its owner exercises it. The writer can terminate this obligation by buying back (cover or close) the position with a closing purchase transaction. Short stock position A strategy that profits from a stock price decline. It is initiated by borrowing stock from a broker-dealer and selling it in the open market. This strategy is closed (covered) later by buying back the stock and returning it to the lending broker-dealer. Specialist / Specialist group / Specialist system One or more exchange members whose function is to maintain a fair and orderly market in a given stock or a given class of options. This is accomplished by managing the limit order book and making bids and offers for their own account in the absence of opposite market side orders. See also Market maker and Market maker system (competing) . A stock dividend issued by one company in shares of another corporate entity, such as a subsidiary corporation of the company issuing the dividend. Spread / Spread order A position consisting of two parts, each of which alone would profit from opposite directional price moves. As orders, these opposite parts are entered and executed simultaneously in the hope of (1) limiting risk, or (2) benefiting from a change of price relationship between the two parts. Standard deviation A statistical measure of price fluctuation. One use of the standard deviation is to measure how stock price movements are distributed about the mean. See also Volatility . Standardization Interchangeability resulting from standardization. Options listed on national exchanges are fungible, while over-the-counter options generally are not. Classes of options listed and traded on more than one national exchange are referred to as multiple-listed / multiple-traded options. Stock dividend A dividend paid in shares of stock rather than cash. See also Spin-off . Stock split An increase in the number of outstanding shares by a corporation through the issuance of a set number of shares to a shareholder for a set number of shares that the shareholder already owns. For example, a corporation might declare a 2-for-1 stock split. This means that for every share of stock an investor owns, he/she will be given another, thus owning two shares instead of one. There will be a corresponding reduction in equity value per share. In this case, the new shares (post-split) will be worth one-half their previous value but the investor will own twice as many shares. Stop order A type of contingency order, often erroneously known as a stop-loss order, placed with a broker. It becomes a market order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specified price. See also Stop-limit order . Stop-limit order A type of contingency order placed with a broker that becomes a limit order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specific price. A trading position involving puts and calls on a one-to-one basis in which the puts and calls have the same strike price, expiration and underlying stock. When both options are owned, the position is called a long straddle. When both options are written, it is a short straddle. Example: a long straddle might be buying 1 XYZ May 60 call and buying 1 XYZ May 60 put. Strike / Strike price The price at which the owner of an option can purchase (call) or sell (put) the underlying stock. Used interchangeably with striking price or exercise price. Strike price interval The normal price differential between option strike prices. Exchange rules for strike intervals have changed over the years, and many stocks are now listed in 1 increments or smaller. In general, strike intervals in equity options are listed in 2.50 increments for strikes under 50 and in 5 increments from 50 up to 200. Over 200, strikes are listed in 10 increments. As mentioned, many stocks are now exempt from standard listing procedures and strike increments will vary. Suitability A requirement that any investing strategy fall within the financial means and investment objectives of an investor or trader. A term used in technical analysis to describe a price area at which falling prices are expected to stop or meet increased buying activity. This analysis is based on previous price behavior of the stock. Synthetic long call A long stock position combined with a long put of the same series as that call. Synthetic long put A short stock position combined with a long call of the same series as that put. Synthetic long stock A long call position combined with a short put of the same series. Synthetic position A strategy involving two or more instruments that have the same risk-reward profile as a strategy involving only one instrument. Synthetic short call A short stock position combined with a short put of the same series as that call. Synthetic short put A long stock position combined with a short call of the same series as that put. Synthetic short stock A short call position combined with a long put of the same series. Technical analysis A method of predicting future stock price movements based on the study of historical market data such as the prices themselves, trading volume, open interest, the relation of advancing issues to declining issues, short selling volume and others. Theoretical option pricing model A formula that can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. Theoretical value The estimated value of an option derived from a mathematical model. See also Model and Black-Scholes formula . A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in time to the options expiration date. See also Time decay . The minimum price increment for an options bid or ask. Time decay A term used to describe how the theoretical value of an option erodes or reduces with the passage of time. Time decay is specifically quantified by Theta. Time spread An option strategy that generally involves the purchase of a farther-term option (call or put) and the writing of an equal number of nearer-term options of the same type and strike price. Example: buying 1 XYZ May 60 call (far-term portion of the spread) and writing 1 XYZ March 60 call (near-term portion of the spread). Also known as calendar spread or horizontal spread. Time value The part of an options total price that exceeds its intrinsic value. The premium of an out-of-the-money option consists entirely of time value. 1. Any investor who makes frequent purchases and sales. 2. A member of an exchange who conducts his or her buying and selling on the trading floor of the exchange. Trading pit A specific location on the trading floor of an exchange designated for the trading of a specific option class or stock. Transaction costs All of the charges associated with executing a trade and maintaining a position. These include brokerage commissions, fees for exercise and/or assignment, exchange fees, SEC fees and margin interest. In academic studies, the spread between bid and ask is taken into account as a transaction cost. Type of options The classification of an option contract as either a put or a call. Uncovered call option writing A short call option position in which the writer does not own an equivalent position in the underlying security represented by his or her option contracts. Uncovered put option writing A short put option position in which the writer does not have a corresponding short position in the underlying security or has not deposited, in a cash account, cash or cash equivalents equal to the exercise value of the put. Underlying security The security subject to being purchased or sold upon exercise of the option contract. A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in the volatility assumption. See also Kappa and Delta . Vertical spread Most commonly used to describe the purchase of one option and writing of another where both are of the same type and of same expiration month, but have different strike prices. Example: buying 1 XYZ May 60 call and writing 1 XYZ May 65 call. See also Bull (or bullish) spread and Bear (or bearish) spread . Volatility A measure of stock price fluctuation. Mathematically, volatility is the annualized standard deviation of a stocks daily price changes. See also Historic volatility. Individual volatility and Implied volatility Write / Writer To sell an option that is not owned through an opening sale transaction. While this position remains open, the writer is subject to fulfilling the obligations of that option contract i. e. to sell stock (In the case of a call) or buy stock (In the case of a put) if that option is assigned. An investor who so sells an option is called the writer, regardless of whether the option is covered or uncovered. XYZ / XYZ Corporation A fictitious company used as the underlying stock throughout the OIC website. No Y Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Offizielle OIC Sponsoren Diese Website behandelt börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2016 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Continued use constitutes acceptance of the terms and conditions stated therein. Glossary Of Options Terminology Updated 24 Sep 2013 Index by alphabetical order Accumulation - When stocks start moving sideways after a significant drop as investors start accumulating. Adjusted Options - Non-standardized stock options with customized terms in order to price in major changes in the underlying stocks capital structure. Read the full tutorial on Adjusted Options. All-or-None (AON) Order - An order that must be completely filled or else it will not be executed. This is a useful order for option traders executing complex option strategies which needs to be precisely filled. Types Of Options Orders Explained . American-Style Option - An option contract that may be exercised at any time between the date of purchase and the expiration date. Most exchange-traded options are American-style. Read The Tutorial On American Style Options. Arbitrage - The simultaneous purchase and sale of financial instruments in order to benefit from price discrepancies. Option traders frequently look for price discrepancies of the same option contract between different option exchanges, thereby benefiting from a risk free trade. Read more about Options Arbitrage . Ask Price - As used in the phrase bid and asked it is the price at which a potential seller is willing to sell. Another way of saying this is the asking price for what someone is selling. You buy option contracts and stocks on their Ask price. Read more about Options Prices . Assign - to designate an option writer for fulfillment of his obligation to sell stock (call option writer) or buy stock (put option writer). The writer receives an assignment notice from the Options Clearing Corporation. Read More About Options Assignment . At the Money - When an options strike price is the same as the prevailing stock price. Read More About At The Money Options . Automatic Exercise - A protection procedure whereby the Options Clearing Corporation attempts to protect the holder of an expiring in-the-money option by automatically exercising the option on behalf of the holder. Auto-trading - A three way agreement to have your options broker automatically execute trade recommended by your options advisory service. Read more about Auto-Trading. Backspread - see Reverse Strategy. Read More About Backspreads . Barrier Options - Exotic options which comes into existence or goes out of existence when certain prices has been reached. Read More About Barrier Options Here Bearish - An opinion that expects a decline in price, either by the general market or by an underlying stock, or both. Bearish Options Strategies - Different ways to use options in order profit from a downwards move in the underlying stock. Read the tutorial on Bearish Options Strategies . Bear Spread - an option strategy that makes its maximum profit when the underlying stock declines and has its maximum risk if the stock rises in price. The strategy can be implemented with either puts or calls. In either case, an option with a higher striking price is purchased and one with a lower striking price is sold, both options generally having the same expiration date. See also Bull Spread. Option Strategy Library . Bear Trap - Any technically unconfirmed downward move that encourages investors to be bearish. It usually precedes strong rallies and often catches the unwary. Beta - A figure that indicates the historical propensity of a stock price to move with the stock market as a whole. Bid Price - The price at which a potential buyer is willing to buy from you. This means that you sell at the Bid Price. Read more about Options Prices . Bid/Ask Spread - The difference between the prevailing bid and ask price. Generally, option contracts that are more liquid tend to have a tighter Bid/Ask Spread while option contracts that are less liquid and are thinly traded tend to have a wider Bid/Ask Spread. Read more about Options Prices . Binary Options - Options that either pay you a fixed return when it ends up in the money by expiration or nothing at all. Read more about Binary Options . Black-Scholes Model - A mathematical formula designed to price an option as a function of certain variables-generally stock price, striking price, volatility, time to expiration, dividends to be paid, and the current risk-free interest rate. Read More About Black-Scholes model . Box Spread - A complex 4 legged options trading strategy meant to take advantage of discrepanies in options prices for a risk-free arbitrage. Learn More About Box Spreads . Break - Even Point-the stock price (or prices) at which a particular strategy neither makes nor loses money. It generally pertains to the result at the expiration date of the options involved in the strategy. A quotdynamicquot break-even point is one that changes as time passes. Breadth - The net number of stocks advancing versus those declining. When advances exceed declines the breadth of the market is inclining. When the declines exceed advances the market is declining. Breakout - What occurs when a stock price or average moves above a previous high resistance level or below a previous low support level. The odds are that the trend will continue. Bullish - An opinion in which one expects a rise in price, either by the general market or by an individual security. Bullish Options Strategies - Different ways to use options in order profit from an upwards move in the underlying stock. Read the tutorial on Bullish Options Strategies . Bull Call Spread - A bullish options strategy which aims to reduce the upfront cost of buying call options in order to profit from stocks that are expected to rise moderately. Read the Tutorial on Bull Call Spread . Bull Spread - an option strategy that achieves its maximum potential if the underlying security rises far enough, and has its maximum risk if the security falls far enough. An option with a lower striking price is bought and one with a higher striking price is sold, both generally having the same expiration date. Either puts or calls may be used for the strategy. Option Strategy Library . Bull Trap - Any technically unconfirmed move to the upside that encourages investors to be bullish. Usually precedes important declines and often fools those who do not wait form confirmation by other indicators. Butterfly Spread - A neutral option strategy that has both limited risk and limited profit potential, constructed by combining a bull spread and a bear spread. Three strike prices are involved, with the lower two being utilized in the bull spread and the higher two in the bear spread. The strategy can be established with either puts or calls there are four different ways of combining options to construct the same basic position. Learn Everything About The Butterfly Spread . Buy To Open - To establish an options position by going long. Read the Buy To Open tutorial . Call - see Call Option. Call Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to downside. This is achieved by buying further strike out of the money call options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Call Broken Wing Butterfly Spread . Call Broken Wing Condor Spread - A Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to downside. This is achieved by buying further strike out of the money call options than a regular Condor spread. Read the tutorial on Call Broken Wing Condor Spread . Call Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to upside and limited profit to downside through buying more out of the money calls than in the money calls are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread . Call Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money calls than in the money calls are bought. Read the tutorial on Call Ratio Spread . Call Time Spread - Another name for Call Calendar Spread. An Options Trading strategy where long term call options are bought and near term call options are written in order to profit from time decay. Read the tutorial on Call Time Spread . Called Away - The process in which a call option writer is obligated to surrender the underlying stock to the option buyer at a price equal to the strike price of the call option. Read the tutorial on Called Away . Calendar Spread - A type of options trading strategy that uses a combination of options with different expiration dates in order to profit primarily from time decay. Read all about Calendar Spreads . Calendar Straddle or Combination - A complex neutral options strategy involving the purchase of a long term straddle and the sale of a short term straddle. Read all about Calendar Straddle. Calendar Strangle - A complex neutral options strategy involving the purchase of a long term strangle and the sale of a short term strangle. Read all about Calendar Strangle. Call Options - Options which gives the holder the right to buy the underlying security at a specified price for a certain, fixed period of time. Read All About Call Options . Capitalization - The total amount of securities issued by a corporation. This may include: bonds, debentures, preferred stock, common stock and surplus. Cash Secured Put - Short put options that are fully covered by cash needed in the event of an assignment. Read All About Cash Secured Put . Cash Settlement / Cash Delivered - Options which, when exercised, delivers the profit in cash instead of an underlying asset. Read All About Cash Settled Options . CBOE - The Chicago Board Options Exchange the first national exchange to trade listed stock options. CBOE VIX - See VIX. Chain - A list of options quotes across multiple strike prices. Read more about Options Chains . Class of Options - Option contracts of the same type and style that covers the same underlying asset. Close - Period at the end of a trading day where final prices for the day are calculated. Closing Order - The buying back or selling off of an option for which an option trader has the opposite position. An option trader who writes a call option will execute a closing order by buying to close that call option. An option trader who bought a call option will execute a closing order by selling to close that call option. Types Of Options Orders Explained . Condor Spread - A complex neutral option strategy that profits from a stock trading within a predetermined range. Read All About Condor Spreads Here Contango - A term originating from the oil market. This is when farther month implied volatility is higher than nearer month implied volatility. This is indicative of a normal market condition. Contingent Order - An advanced customizable options order that triggers contingent upon the fulfillment of predetermined criteria. Read more about Contingent Orders . Correction - When a stock drops in price temporarily before rebounding later. Contract Size - The amount of underlying asset covered by the option contract. This is generally 100. If an option is quoted for 2.50, then one contract would cost 2.50 x 100 250 and would cover 100 shares. Contract Neutral Hedging - A static hedging technique involving buying 1 put option or selling 1 call option for every 1 share held. Read More About Contract Neutral Hedging Here Contrary Opinion - The belief opposite that of the general public and/or Wall Street. It is most significant at major market turning points. An overall consensus of opinion, whether bullish or bearish, usually marks an extreme. An investor taking a contrary view will usually benefit in time. Conversion - The transformation of a long stock position into a position which is short the stock using options, without closing the original long stock position, through the use of synthetic positions. Read more about Conversions. Consolidation - When stocks starts going sideways after a significant rise as investors start selling some of their holdings to take profit. Contract Range - The highest and lowest price that an options contract has traded at. Find out more about Contract Range . Cover - to buy back as a closing transaction an option that was initially written. Covered Call Write - a strategy in which one writes call options while simultaneously owning an equal number of shares of the underlying stock. Read All About Covered Calls Here Covered Put Write - a strategy in which one sells put options and simultaneously is short an equal number of shares of the underlying security. Learn Everything About The Covered Put . Covered Straddle Write - the term used to describe the strategy in which an investor owns the underlying security and also writes a straddle on that security. This is not really a covered position. Covered Warrant - the term used for structured warrants that works almost exactly the same as call options and put options. Read about the Differences Between Warrants Options . Credit - Money received in an account. A credit transaction is one in which the net sale proceeds are larger than the net buy proceeds (cost), thereby bringing money into the account. There are many credit option strategies. Read All About Debit And Credit Spreads Here Credit Spread - A Credit Spread position is an option spread in which the net sale proceeds are larger than the net buy proceeds (cost), thereby bringing money into the account. Read more about Credit Spreads . Day Order - An order that expires at the end of the trading day if it is not executed. Read All About Options Orders Here Day trader / Daytrader - Traders who open and close option positions or multiple option positions all within the same trading day. Day trading / Daytrading - Trading methodolody that involves making multiple trades that are opened and closed all within the same trading day. Read more about Options Trading Styles . Debit - An expense, or money paid out from an account. A debit transaction is one in which the net cost is greater than the net sale proceeds. Debit Spread - Option spreads which you have to pay money to put on. Read more about Debit Spreads. Decay - See Time Decay Deliverables - The financial assets that are delivered to the options holders when options are exercised. Delta - the amount by which an option146s price will change for a corresponding change in price by the underlying entity. Call options have positive deltas, while put options have negative deltas. Technically, the delta is an instantaneous measure of the option146s price change, so that the delta will be altered for even fractional changes by the underlying entity. Consequently, the terms quotup deltaquot and quotdown deltaquot may be applicable. They describe the option146s change after a full 1-point change in price by the underlying security-either up or down. The quotup deltaquot may be larger than the quotdown deltaquot for a call option, while the reverse is true for put options. For more detailed explanation on Delta and other option greeks, please go to Options Delta . Delta Neutral - When positive delta options and negative delta options offset each other to produce a position which neither gains nor decreases in value as the underlying stock moves slightly up or down. Such a position will return a profit no matter which way the underlying stock eventually moves as long as the move is significant. Learn How To Perform Delta Neutral Trading . Delta Spread - A ratio spread that is established as a neutral position by utilizing the deltas of the options involved. The neutral ratio is determined by dividing the delta of the purchased option by the delta of the written option. Derivatives - A financial instrument whose value is derived in part from the value and characteristics of another financial instrument. Examples of derivatives are options, futures and warrants. Diagonal Call Time Spread - A neutral options trading strategy profiting primarily through time decay by buying long term at the money call options and shorting short term out of the money call options against them. Read the Diagonal Call Time Spread Tutorial. Diagonal Spread - An options spread on the same underlying, same type but different expiration month and strike. Read the Diagonal Spread Tutorial. Discount - An option is trading at a discount if it is trading for less than its intrinsic value. A future is trading at a discount if it is trading at a price less than the cash price of its underlying index or commodity. See also Intrinsic Value and Parity. Discount Broker - A brokerage firm that offers low commission rates. Get A List Of Option Brokers Here Dividend - When a company pays a share of the profit to existing shareholders. This share of profit may be in cash or options. Read about the Effects of Dividends on Stock Options . Downside Protection - Generally used in connection with covered call writing, this is the cushion against loss, in case of a price decline by the underlying security, that is afforded by the written call option. Alternatively, it may be expressed in terms of the distance the stock could fall before the total position becomes a loss (an amount equal to the option premium), or it can be expressed as percentage of the current stock price. Dynamic Hedging - A hedging technique which requires constantly rebalancing in order to maintain the hedge ratio. Early Exercise (assignment) - The exercise or assignment of an option contract before its expiration date. Employee Stock Options - Stock options granted to employees by their companies as a mean of compensation and incentive. Read More About Employee Stock Options. Equity Option - An option that has common stock as its underlying security. ETF - Exchange Traded Funds. Open ended funds tradable over an exchange just like a stock. ETFs made it possible for investors to invest in a variety of other instruments like gold and silver just like investing in stocks. European Exercise - A feature of an option that stipulates that the option may only be exercised at its expiration. Therefore, there can be no early assignment with this type of option. Read The Tutorial On European Style Options. Exercise - To invoke the right granted under the terms of a listed options contract. The holder is the one who exercises. Call holders exercise to buy the underlying security, while put holders exercise to sell the underlying security. Read the tutorial on how to Exercise an Option . Exercise Limit - The limit on the number of contracts which a holder can exercise in a fixed period of time. Set by the appropriate option exchange, it is designed to prevent an investor or group of investors from quotcorneringquot the market in a stock. Exercise Price - The price at which the option holder may buy or sell the underlying security, as defined in the terms of his option contract. It is the price at which the call holder may exercise to buy the underlying security or the put holder may exercise to sell the underlying security. For listed options, the exercise price is the same as the Strike Price. Expected Return - A rather complex mathematical analysis involving statistical distribution of stock prices, it is the return which an investor might expect to make on an investment if he were to make exactly the same investment many times throughout history. Expiration Date - The day on which an option contract becomes void. The expiration date for listed stock options is the Saturday after the third Friday of the expiration month. All holders of options must indicate their desire to exercise, if they wish to do so, by this date. Read the full tutorial on Options Expiration . Expiration Time - The time of day by which all exercise notices must be received on the expiration date. Technically, the expiration time is currently 5:00 PM on the expiration date, but public holders of option contracts must indicate their desire to exercise no later than 5:30 PM on the business day preceding the expiration date. The times are Eastern Time. Expire Worthless - When out of the money options lose all their value and expire on expiration day. Read the full tutorial on Expire Worthless. Extrinsic Value - Also known as Premium Value or Time Value. It is the difference between an options price and the intrinsic value. Read the full tutorial on Extrinsic Value. Fair Value - A term used to describe the worth of an option or futures contract as determined by a mathematical model. Fiduciary Call - An option trading stratey which buys call options as a replacement for a protective put or married put in the same proportion. Read More About Fiduciary Calls Here Financial Instrument - A physical or electronic document that has intrinsic monetary value or transfers value. For example, cash, shares, futures, options and precious metals are financial instruments. Frontspreads - Options strategies designed to profit from neutral market conditions where prices change very little. Read more about Frontspreads. Fundamental Analysis - A method of analyzing the prospects of a security by observing accepted accounting measures such as earnings, sales, assets, and so on. Gamma - The rate of change of a stock options delta for one unit change in the price of the underlying stock. Read All About Options Gamma. Gamma Neutral - A position which has zero or near zero gamma value resulting in the delta value of the position staying stagnant no matter how its underlying stock moves. Read All About Gamma Neutral. Goldilock Economy - An economy that has steady growth and moderate inflation which is neither too heated nor cold and allows for stock market friendly monetary policies. Good Until Canceled (GTC) - A designation applied to some types of orders, meaning that the order remains in effect until it is either filled or cancelled. Read All About Options Orders Here Going Forward - Analysts Jargon. Meaning In The Future. 12 months going forward means 12 months in the future. Greeks - A set of mathematical criteria involved in the calculation of stock option prices. Please read more about Option Greeks. Grocession - A prolonged period of 0 to 2 growth in GDP that will feel like a recession. Hedge - Transactions that will protect against loss through a compensatory price movement. Read All About Hedging Here Hedge Ratio - The mathematical quantity that is equal to the delta of an option. It is useful in facilitation in that a theoretically riskless hedge can be established by taking offsetting positions in the underlying stock and its call or put options. Read All About Hedge Ratio Here Historical Volatility - Volatility of past price movement of the underlying asset. Also known as Realised Volatility. Horizontal Call Time Spread - An option strategy in which longer term at the money call options are bought and short term at the money call options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Call Time Spread. Horizontal Put Time Spread - An option strategy in which longer term at the money put options are bought and short term at the money put options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Put Time Spread. Horizontal Spread - An option strategy in which the options have the same strike price, but different expiration dates. Implied Volatility - A measure of the volatility of the underlying stock, it is determined by using prices currently existing in the market at the time, rather than using historical data on the price changes of the underlying stock. Read more about Implied Volatility . Incremental Return Concept - Eine Strategie der Covered Call-Schreiben, bei der der Anleger strebt eine zusätzliche Rendite aus der Option schriftlich gegen eine Aktie, die er zu verkaufen ist - möglicherweise zu deutlich höheren Preisen zu verdienen. Index - A compilation of the prices of several common entities into a single number. Index Option - An option whose underlying asset is an index instead of a hard asset such as stocks. Most index options are cash-based. Read the full tutorial on Index Options. In the Money - A term describing any option contract that has intrinsic value. A call option is in-the-money if the underlying security is higher than the strike price of the call. A put option is in-the-money if the security is below the strike price. Read ALL About In The Money Options here. Intrinsic Value - The value of an option if it were to expire immediately with the underlying stock at its current price the amount by which an option is in-the-money. For call options, this is the difference between the stock price and the striking price, if that difference is a positive number, or zero otherwise. For put options it is the difference between the striking price and the stock price, if that difference is positive, and zero otherwise. Read the full tutorial on Intrinsic Value Last Trading Day - The third Friday of the expiration month. Options cease trading at 3:00 PM Eastern Time on the last trading day. Leg - (Verb) A risk oriented method of establishing a two-sided position. Rather than entering into a simultaneous transaction to establish the position (a spread, for example), the trader first executes one side of the position, hoping to execute the other side at a later time and a better price. The risk materializes from the fact that a better price may never be available, and a worse price must eventually be accepted. (Noun) In an option strategy involving many kinds of options, each option type is known as a leg. Read the full tutorial on Options Leg Legging - Entering each leg of a complex options trading position seperately and individually. Read the full tutorial on Legging LEAPS - Long-Term Equity Anicipation Securities. Simply said, it is option contracts that expires 1 year or more in the future. Sometimes option contracts that expires 6 months to a year later are also known as a LEAPS. Read more aboutLEAPs . Level II Quotes - Real time quotes provided by NASDAQ outlining the specific bid ask spread provided by each market maker. Read All About Level II Quotes Here . Leverage - In investments, the attainment of greater percentage profit and risk potential. A call holder has leverage with respect to a stock holder-the former will have greater percentage profits and losses than the latter, for the same movement in the underlying stock. Read About How To Calculate Options Leverage. Limit - See Trading Limit. Limit Order - An order to buy or sell securities at a specified price (the limit). Read more about Limit Order . Liquid / Liquidity - The ease at which a purchase or sale can be made without disrupting existing market prices. Read About What Affects Stock Option Liquidity Here Listed Option - A put or call option that is traded on a national option exchange. Listed options have fixed striking prices and expiration dates. Long - To be long is to own something. Read more about Long Options Positions. LookBack Options - Exotic options which allows the holder to Look Back at the price action of the underlying asset during expiration to decide the optimal price at which to exercise the Lookbacks Options. Read More About LookBack Options Here Margin (stocks) - To buy a security by borrowing funds from a brokerage house. The margin requirement-the maximum percentage of the investment that can be loaned by the brokerage firm-is set by the Federal Reserve Board. Margin (options) - Cash deposit needed to be held in account when writing options. Read the full tutorial on Options Margin. Marked-To-Model - A valuation method using financial models for level 2 assets, which are less liquid assets that are hard to value due to an absence of a readily available market. Market Maker - An exchange member whose function is to aid in the making of a market, by making bids and offers for his account in the absence of public buy or sell orders. Several market-makers are normally assigned to a particular security. The market-maker system encompasses the market-makers and the board brokers. Read All About Market Makers Here Market Order - An order to buy or sell securities at the current market price. The order will be filled as long as there is a market for the security. Read All About Options Market Order Market On Close (MOC) - An option trading order that fills a position at or near market close. Read All About Options Orders Here Married Put and Stock - a put and stock are considered to be married if they are bought on the same day, and the position is designated at that time as a hedge. Read More About Married Puts Here Mini Index Options - Index options that are only one-tenth the size of regular index options. Read More About Mini Index Options Here Mini Options - Stock options that covers only 10 shares instead of 100 shares. Read More About Mini Options Here Model - A mathematical formula designed to price an option as a function of certain variables-generally stock price, striking price, volatility, time to expiration, dividends to be paid, and the current risk-free interest rate. The Black-Scholes model is one of the more widely used models. Moneyness - The strike price of an option in relation to the prevailing price of the underlying asset. Read More About Moneyness Here Multiple Compression - Where the overall market sell off over a period of time in order to generally reduce PE ratios across the board due to pessimism about the macro economy. Multiple Expansion - Where the overall market rallies over a period of time in order to generally increase PE ratios across the board due to optimism about the macro economy. NASDAQ - National Association of Securities Dealers Automatic Quotation System. It is an electronic market place in USA where securities are listed and traded electronically. Naked Option - see Uncovered Option. Narrow Based - Generally referring to an index, it indicates that the index is composed of only a few stocks, generally in a specific industry group. Narrow-based indices are NOT subject to favorable treatment for naked option writers. Near The Money Options - Options with strike prices near to the spot price of the underlying stock. Read the tutorial on Near The Money Options . Neutral - Describing an opinion that is neither bearish or bullish. Neutral option strategies are generally designed to perform best if there is little or no net change in the price of the underlying stock. Neutral Options Strategies - Different ways to use options in order profit a stock remains stagnant or within a tight trading range. Read the tutorial on Neutral Options Strategies . Non-Equity Option - An option whose underlying entity is not common stock typically refers to options on physical commodities, but may also be extended to include index options. One Sided Market - A market condition where there are significantly more sellers than buyers or more buyers than sellers. In this case, there are not enough buyers putting up offers to buy from sellers or that there are not enough sellers putting up offers to sell to buyers. Open Interest - The net total of outstanding open contracts in a particular option series. An opening transaction increases the open interest, while any closing transaction reduces the open interest. Read More About Volume and Open Interest . Option - The right to buy or sell specific securities at a specified price within a specified time. A put gives the holder the right to sell the stock, a call the right to buy the stock. Options Chains - Tables presenting the various options that a stock offers over various strike price and expiration dates. Read the full tutorial on Options Chains . Options Contracts - Contingent claims contracts that allows its holder to buy or sell a specific asset when exercised. Read the full tutorial on Options Contracts . Options on Futures - Options that have futures contracts as their underlying asset. Read the full tutorial on Options on Futures . Optionable Stocks - Stocks with tradable options. Option Pain - auch bekannt als Max Pain oder Max Option Pain. It is the stock price which will result in the most number of options contracts expiring out of the money. Read More About Option Pain . Option Pricing Curve - A graphical representation of the projected price of an option at a fixed point in time. It reflects the amount of time value premium in the option for various stock prices, as well. The curve is generated by using a mathematical model. The delta (or hedge ratio) is the slope of a tangent line to the curve at a fixed stock price. Option Trader - Also known as Options Trader. It is anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Traders . Option Trading - Also known as Options Trading. It is the buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Option Trading . Options Clearing Corporation (OCC) - The issuer of all listed option contracts that are trading on the national option exchanges. Options Margin - See Margin (Options). Options Trading - The buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Options Trading . Options Trader - Anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Trading . Options Strategist - An investment professional who specializes in research, analysis and execution of options strategies. Options Symbol - A string of alphabets that define specific options contracts. Can be referred to as the name of an options contract. Read more about Reading Options Symbols. Out of the Money - Describing an option that has no intrinsic value. A call option is out-of-the-money if the stock is below the strike price of the call, while a put option is out-of-the-money if the stock is higher than the strike price of the put. Read More About Out Of The Money Options . Over-the-Counter Option (OTC) - An option traded over-the-counter, as opposed to a listed stock option. The OTC option has a direct link between buyer and seller, has no secondary market, and has no standardization of striking prices and expiration dates. Overvalued - Describing a security trading at a higher price than it logically should. Normally associated with the results of option price predictions by mathematical models. If an option is trading in the market for a higher price than the model indicates, the option is said to be overvalued. Parity - Describing an in-the-money option trading for its intrinsic value: that is, an option trading at parity with the underlying stock. Also used as a point of reference-an option is sometimes said to be trading at a half-point over parity or at a quarter-point under parity, for example. An option trading under parity is a discount option. Physical Option - An option whose underlying security is a physical commodity that is not stock or futures. The physical commodity itself typically a currency or Treasury debt issue-underlies that option contract. Physically Settled Option - An option which the actual underlying asset exchange hands when exercised. Read more about Physically Settled Options. Portfolio - Holdings of securities by an individual or institution. A portfolio may contain options of different stocks or a combination of shares, options and other financial instruments. Position - Specific securities in an account or strategy. A covered call writing position might be long 1,000 XYZ and short 10 XYZ January 30 calls. It also refers to facilitate buy or sell a block of securities, thereby establishing a position. Position Trading - The use of options trading strategies in order to profit from the unique opportunities presented by stock options, such as time decay, volatility and even arbitrage to make safe, fixed, albeit lower profit. Read more about Options Trading Styles . Premium - The total price of an option contract is made up of the sum of the intrinsic value and the time value premium. Even though most people refer to the price of an option contract as the Premium, it is actually an inaccurate expression. The Premium of an option contract is the part of the price that is not intrinsic. Please read more about Options Premium. Premium Over Parity - See Extrinsic Value. Profit Range - The range within which a particular position makes a profit. Generally used in reference to strategies that have two break-even points-an upside break-even and a downside breakeven. The price range between the two break-even points would be the profit range. Profit Table - A table of results of a particular strategy at some point in time. This is usually a tabular compilation of the data drawn on a profit graph. Protected Strategy - A position that has limited risk. A protected short sale (short stock, long call) has limited risk, as does a protected straddle write (short straddle, long out-of-the-money combination). The Ride The Flow System is an example of a protected strategy. Protective Call - An option trading hedging strategy that protects profits made in a short stock position using call options. Read More About Protective call Here Protective Put - An option trading hedging strategy that hedges against a drop in stock price using put options. Read More About Protective Put Here Public Book (of orders) - The orders to buy or sell, entered by the public, that are away from the current market. The board broker or specialist keeps the public book. Market-makers on the CBOE can see the highest bid and lowest offer at any time. The specialist146s book is closed (only he knows at what price and in what quantity the nearest public orders are). Pull back - A temporary fall in price after a rally. The rally usually continues after a Pull Back. This is also known as a Correction. Put Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Butterfly Spread . Put Broken Wing Condor Spread - A Put Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular put condor spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Condor Spread . Put - An option granting the holder the right to sell the underlying security at a certain price for a specified period of time. See also Call. Read About Put Options Here . Put Call Parity - Put Call Parity is an option pricing concept that requires the extrinsic values of call and put options to be in equilibrium so as to prevent arbitrage. Put Call Parity is also known as the Law Of One Price. Read About Put Call Parity Here . Put Call Ratio - The ratio of the number of open put options against the number of open call options. The higher the resulting number, the more put options are bought or shorted on the underlying asset. For daily total equity put call ratio, please visit Option Traders HQ. Read more about Put Call Ratio . Put Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to downside and limited profit to upside through buying more out of the money puts than in the money puts are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread . Put Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money puts than in the money puts are bought. Read the tutorial on Put Ratio Spread . Quadruple Witching - The third Friday of March, June, September and December when Index Futures, Index Options, Stock Futures and Stock Options expire. This is one of the most volatile trading days of the year, with exceptionally high trading volume. Read all about Quadruple Witching . Quarterlies / Quarterly Options - Options with quarterly expiration cycle. Read more about Quarterly Options . Ratio Backspread - Credit volatile options trading strategy that opens up one leg for unlimited profit through selling a smaller amount of in the money options against the purchase of at the money or out of the money options of the same type. Read the Tutorial on Ratio Backspreads . Ratio Calendar Combination - A strategy consisting of a simultaneous position of a ratio calendar spread using calls and a similar position using puts, where the striking price of the calls is greater than the striking price of the puts. Ratio Calendar Spread - Selling more near-term options than longer-term ones purchased, all with the same strike either puts or calls. Ratio Spread - Constructed with either puts or calls, the strategy consists of buying a certain amount of options and then selling a larger quantity of out-of-the-money options. Ratio Strategy - A strategy in which one has an unequal number of long securities and short securities. Normally, it implies a preponderance of short options over either long options or long stock. Ratio Write - Buying stock and selling a preponderance of calls against the stock that is owned. Realize (a profit or loss) - The act of closing a position, incurring a profit or a loss. As long as a position is not closed, the profit or loss remains unrealized. Resistance - A term in technical analysis indicating a price area higher than the current stock price where an abundance of supply exists for the stock, and therefore the stock may have trouble rising through the price. Reward / Risk Ratio - A gauge of how risky a position can be by dividing its maximum profit potential against the maximum loss potential. A ratio of above 1 means that the potential reward is higher than the potential loss. Read the full tutorial on Calculating Reward Risk Ratio . Return On Investment (ROI) - The percentage profit that one makes, or might make, on his investment. Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away. Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position. Reversal - The transformation of a short stock position into a position which is long the stock using options, without closing the original short stock position, through the use of synthetic positions. Read more about reversals and synthetic positions. Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading. Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other. Risk Graph - A graphical representation of the risk/reward profile of an option position. Learn All About Risk Graphs Now Risk Free Return - Profit on a risk free investment instrument such as the Treasury bills. It is a common standard of measuring the opportunity cost of having your money in anything other than Treasury bills. Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike. Read the tutorial about Roll Down . Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date. Read the tutorial about Roll Forward . Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock. Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike. Read the tutorial about Roll Up . Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock. Russell Sage - Renowned American Politician and Financier who introduced OTC call and put options in 1872. Read about the History of Options Trading Security / Securities - (finance) A tradable financial instrument signifying ownership in financial assets issued by companies or governments. Such financial assets includes but are not restricted to stocks, bonds, futures and debts. Sell To Close - Closing a position by selling an option contract you own. Learn About Sell To Close Now Sell To Open - Opening a position by selling an option contract to a buyer. Learn About Sell To Open Now Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy. Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading. Settlement - The resolution of the terms of an options contract between the holder and the writer when the options contract is exercised. Read the full tutorial on Options Settlement. Short (to be short) - To Short means to Sell To Open. That means to write or sell an options contract to a buyer. This gives you the obligation to fulfill the exercise of the option should the buyer decides to do so. Read all about Short Options Positions Short Backspread - Volatile options strategies which are set up with a net credit and unlimited profit potential in one direction. Short Calendar Spread - Volatile options strategies that profit primarily through the difference in time decay of long term and short term options, achieved through writing longer term options and buying short term options. Read the full tutorial on Short Calendar Spreads . Short Horizontal Calendar Call Spread - Short Calendar Spread that uses only call options. Read the full tutorial on Short Horizontal Calendar Call Spreads . Short Covering - The process of buying back stock that has already been sold short. Spread - An options position consisting of more than one type of options on a single underlying asset. Read the full tutorial on Options Spreads. Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit. Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security. Static Hedging - A hedging technique where a hedging trade is established and held without needing to rebalance. Stock Options - Options contracts with shares as the underlying asset. Read All About Stock Options. Stock Replacement Strategy - A trading strategy that seeks to reduce risk and volatility through owning deep in the money call options instead of the stock itself and using the remaining cash for hedging. Read All About Stock Replacement Strategy. Stock Repair Strategy - An options strategy that aims to recover lost value in a stock quickly through writing call options against it. Read All About Stock Repair Strategy. Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop. Read All About Options Stop Loss Here Stop Order - A traditional stop loss method which closes a position when a predetermined price is hit. Read All About Options Orders Here Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms. Strip Straddle - A Straddle with more put options than call options. Read the full tutorial on Strip Straddle. Strap Straddle - A Straddle with more call options than put options. Read the full tutorial on Strap Straddle. Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action. Strike Arbitrage - Eine Options-Arbitrage-Strategie, die Diskrepanzen bei der Optionsbewertung zwischen den Ausübungspreisen für ein risikofreies Arbitrage sperrt. Read More About Strike Arbitrage. Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option. Read More About Strike Prices. Structured Warrants - An alternative to stock options which works almost exactly like stock options and traded in markets such as the Singapore market. See how Structured Warrants Are Traded In The Singapore Market. Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance. Swing Trading - A trading methodology that trades short term price swings for short term profits. Read more about Options Trading Styles. Synthetic Position - A combination of stocks and/or options that return the same payoff characteristics of another stock or option position. Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls. Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock. Synthetic Short Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Short Straddle. Read More About Synthetic Short Straddle. Synthetic Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Long Straddle. Read More About Synthetic Straddle. Systematic Risk / Systemic Risk - Overall market risk that cannot be diversified away using a diversified portfolio based in the same market. Take Delivery - To fulfill the obligation of buying stocks when put options that you sold becomes exercised. Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements. Thales of Miletus - The creator of options back in 332BC. Read about the History of Options Trading Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model. Theta - One of the 5 option greeks. Theta determines the rate of time decay of an option contracts premium. For more details on how Theta works and how it is calculated, please visit Option Greeks. Ticker Symbol - Symbol representing the shares and options of a companys shares traded in the stock market. MSFT is the ticker symbol for Micrsoft shares while MSQFB is the ticker symbol for Microsofts June29Call options. Time Decay - The reduction of a stock options extrinsic value as expiration date draws nearer. See Theta above. Read the full tutorial on Time Decay . Time Spread - see Calendar Spread. Read the full tutorial on Time Spreads. Time Value - Also known as Premium Value or Extrinsic Value. It is the difference between an options price and the intrinsic value. Read more about how Stock Options Are Priced. Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers. Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately. Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo. Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change. Triple Witching - Prior to 2001. The third Friday of March, June, September, and December, when stock options, index futures and options on index futures expire. After 2001, the introduction of Single Stock Futures transformed Triple Witching into Quadruple Witching as single stock futures expire on the third Friday of every quarterly month as well. Type - The designation to distinguish between a put or call option. Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security. Underlying Asset - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract. An underlying asset can be any financial instrument on which option contracts can be written based on. Some examples are. Stocks, ETFs, Commodities, Forex, Index. Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model. Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price. Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration date. Read the full tutorial on Vertical Spreads . Vertical Ratio Spread - Vertical spreads that buy and short an unequal number of options on each leg. Read the full tutorial on Vertical Ratio Spreads . VIX - An index measuring the level of implied volatility in US index options and is used as a measurement of volatility in the US stock market. Read More About VIX . VIX Options - Non-equity options based on the CBOE VIX. Read More About VIX Options . Volatile - A stock or market that is expected to move up or down unexpectedly or drastically is known as a volatile market or stock. Volatile Strategy - An option strategy that is constructed to profit no matter if the underlying stock moves up or down quickly. Read All About Volatile Option Strategies . Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock. Read More About Volatility . Volatility Crunch - A sudden, dramatic, drop in implied volatility resulting in a sharp reduction in extrinsic value and hence the price of options. Read More About Volatility Crunch . Volatility Index - Also known as VXN, is an index by the CBOE that measures volatility in the market using implied volatility of SP500 stock index options. Volatility Skew - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming a right skewed curve. Read More About Volatiliy Skew . Volatility Smile - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming the concave shape of a smile. Read More About Volatiliy Smile . Volume - The number of transactions that took place in a trading day. Read More About Volume and Open Interest . Write - To short an option. This is the act of creating a new options contract and selling it in the exchange using the Sell To Open order. The person who writes an option is known as the Writer. Read the full tutorial on Options Writing . WALK LIMITreg Order - WALK LIMITreg is a registered U. S trademark of optionsXpress Holdings Inc. covering securities and commodities trading and investment services and software. One of the services offered under the WALK LIMITreg mark is a type of automated limit order that walks your order from the National Best Bid or Offer (NBBO) in prescribed time and price increments up to (or down to) the asking price (bid price) in order to save you time while attempting to get the best fill prices for the orders. Wichtiger Haftungsausschluss. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Daten und Informationen dienen nur zu Informationszwecken und sind nicht für Handelszwecke bestimmt. Weder optiontradingpedia, mastersoequity noch irgendeiner seiner Daten - oder Inhaltsanbieter haftet für irgendwelche Fehler, Auslassungen oder Verzögerungen im Inhalt oder für jegliche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Die Daten werden als korrekt betrachtet, aber nicht garantiert oder garantiert. 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